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                新聞

                滬鋼反彈幅度不宜期望過高

                 

                雖然我國央行再度』降息,但滬鋼1505合約最低跌光暈至2426元/噸,距離歷史低∏點2417元/噸僅一▽步之遙。隨後滬鋼保持甚至還帶著一絲轟鳴低位振蕩行情,並顯露出觸底反彈跡象,從而引發市場對滬鋼展開新一輪漲勢的猜想。筆者認為,當前針對市場壓力仍不可小覷,不宜對短期反彈幅度▂期望過高。

                央行頻繁“放水”折射宏觀經濟堪憂

                  

                2月28日晚間,央行宣嗡布自3月1日起下調一ξ 年期存貸款基準利率0.25個百分點,並再次擴大存款利率上浮區間至1.3倍。盡管央行一再強調不走“大水漫灌”的老路,但在市場對通縮擔憂升溫、2月官方PMI仍低於枯榮線、地產銷售持續放緩的背景下,筆者認為貨幣月牙劍政策在“松緊適度”的基調下更偏向“松”。此外,由於貨幣市場利率在前次降息後不降反升,人民幣貶值他是第二寶殿壓力使資金加速外流等,銀行資金成本並未顯著下降,資金面仍總體偏來吧緊,央行仍會通過公開市場操對付千仞峰了作、結構性工具甚至全面降準,為市場註入流動性。

                換個角度來看,春節前後央行頻繁“放水”,也折射出當前宏觀經濟堪憂的一面。

                鋼市“復產潮”壓力來襲

                  

                在春名為斬仙三劍節前夕,鋼鐵企業紛紛檢修,控制產能釋放。而春節長︾假後,也就是3月,鋼廠將出現一波“復產潮”。按看來你這小子確實有大氣運在身照目前的數據和歷史情況,產量增加是你們預料之中的事。春節長假之後鋼材供應將增加,但下遊有效需求在短期內尚難明顯釋放。全國主要鋼材品種庫存加速上升,尤其是螺紋鋼、線材庫存大幅攀升。供大於∴求的狀況恐難改變,節後鋼市“去庫存”壓力較大。

                原材料市場表現低迷好

                  

                一方面,鐵礦石市場供給壓力不√減,價格跌勢尚未終結;另一方面,焦煤、焦炭的供需矛盾難以改變,而春節後唐山陽正天鋼坯庫存達到117萬噸,比去年最高點僅少8.8萬噸,且短期慣性增加的概率還是很大的。因此,當前原材料方面總體還是偏空的,這可能對鋼價中期走勢形成壓制。

                整體來看,央行持續“放水”折射的宏觀經濟下行壓力值得擔憂,而3月鋼市“復產潮”將使得鋼市供大於求矛盾更加突出。這在很大程度上決定了春節之後的一段時果然不錯間內,鋼市轉暖無望,鋼市不會出現明顯反彈行情。

                (作者單位:方正中期)

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